Waktu yang tersisa hingga pemungutan suara adalah sekitar dua bulan.
Begitu kebijakan perusahaan diputuskan, Hyunjoo segera mengambil tindakan. Perusahaan OTK menghimpun dana dari perusahaan keuangan dengan menggunakan saham yang dimilikinya sebagai agunan.
Jika pinjaman tidak dilunasi pada waktu yang disepakati, agunan akan otomatis dialihkan.
Berbagai lembaga keuangan, termasuk dana ekuitas swasta, dana kekayaan negara, dan bank investasi, telah lama mengincar saham yang dimiliki oleh Perusahaan OTK. Mereka telah menerima banyak tawaran untuk menjual.
Itu adalah transaksi menguntungkan tanpa risiko, jadi orang-orang mengantre untuk meminjam uang di mana-mana.
Kami meminjam uang dan mempercayakan saham setiap perusahaan kepada penawar tertinggi melalui proses lelang.
Tidak ada tempat di mana rumor menyebar secepat di pasar keuangan. Fakta bahwa Perusahaan OTK meminjam uang menyebar ke seluruh industri keuangan dalam sekejap.
Uang tunai yang kami kumpulkan berjumlah total $10,8 miliar.
Jika kami tidak dapat membayar kembali uang pinjaman tepat waktu, semua saham yang dijaminkan akan hilang, dan Perusahaan OTK akan bangkrut.
Bahkan jika Brexit menjadi kenyataan, tidak akan ada keruntuhan di pasar keuangan Inggris. Pound mungkin hanya turun 10-20%. Oleh karena itu, sulit untuk meningkatkan laba melalui investasi spot saja. Itulah sebabnya saya mempertimbangkan perdagangan margin FX.
Hal ini melibatkan peningkatan dana sepuluh kali lipat untuk membuat taruhan. Akan ada biaya dan bunga tinggi yang harus dibayarkan hingga perdagangan ditutup, dan kerugian besar dapat terjadi jika prediksinya salah…
“Dalam perjudian, semua masalah terpecahkan,” pepatah umum di antara mereka yang meminjam uang untuk berjudi, tetapi itu tidak sepenuhnya salah.
Setelah semuanya siap, saya memberi perintah.
“Mari kita mulai.”
Target Perusahaan OTK adalah pasar valuta asing Inggris dan Jepang.
***
Untuk memahami strategi kami, pertama-tama Anda perlu memahami mekanisme bagaimana pasar valuta asing beroperasi.
“Apa sebenarnya pasar valuta asing itu?”
Saya menjawab pertanyaan Taekgyu dengan sederhana, “Di situlah Anda membeli dan menjual uang.”
Uang adalah alat untuk membeli barang, bukan komoditas itu sendiri. Jika Anda dapat membeli mainan dengan 10.000 won, Anda tidak dapat membeli 10.000 won dengan 10.000 won, bukan?
Namun, di pasar valuta asing, uang diperdagangkan sebagai komoditas. Anda dapat membeli 9 dolar dengan 10.000 won dan kemudian membeli 10.000 won dengan 9 dolar.
Jadi, bagaimana Anda bisa menghasilkan uang di pasar valuta asing?
Jawabannya adalah membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi. Atau, jual saat harga tinggi terlebih dahulu, lalu beli saat harga rendah kemudian.
Bila ‘1 dolar = 2000 won,’ Anda menjual 1 dolar untuk membeli 2000 won, dan bila ‘1 dolar = 1000 won,’ Anda menjual 2000 won untuk membeli 2 dolar. Dengan cara ini, Anda dapat menggandakan penghasilan Anda.
Kebalikannya juga mungkin terjadi.
Bila ‘1 dolar = 1000 won’, Anda meminjam 1000 won untuk dijual dan membeli 1 dolar. Nanti, bila ‘1 dolar = 2000 won’, Anda menjual 1 dolar yang dibeli sebelumnya untuk membeli 2000 won dan membayar kembali 1000 won yang Anda pinjam. Dengan cara ini, bahkan setelah melunasi utang, Anda akan memiliki 1000 won tersisa di kantong Anda.
“Dengan cara ini, pada tahun 1992, seorang investor tertentu menguras habis pasar valuta asing Inggris.”
Investor itu tak lain adalah George Soros, operator Quantum Fund.
Pada saat itu, Inggris mengadopsi Mekanisme Nilai Tukar (Sistem Pasak) untuk menjaga mark Jerman dan mata uang pound mereka dalam kisaran tertentu.
Akan tetapi, ketika mark menguat, pound juga menguat, dan akibat suku bunga tinggi dan nilai tukar rendah, ekonomi Inggris pun terpuruk.
Nilai tukar berhubungan erat dengan perekonomian.
Ketika ekonomi sedang sulit, wajar saja jika nilai mata uang akan turun. Namun, karena dipatok pada nilai tukar, meskipun ekonomi sedang memburuk, nilai pound tetap tinggi, sehingga menimbulkan situasi yang aneh.
Para investor (atau spekulan) tidak melewatkan kesempatan ini.
George Soros, yang menganggap nilai pound sterling dinilai terlalu tinggi secara artifisial, melancarkan serangan terhadap pasar valuta asing Inggris.
Dia meminjam sejumlah besar pound, lalu menjualnya di pasar valuta asing untuk membeli dolar.
Ketika nilai pound sterling menguat dan nilai dolar melemah di pasar valuta asing, tentu saja nilai pound sterling turun dan nilai dolar menguat.
Akan tetapi, karena pound dikaitkan dengan nilai tersebut, pound tidak dapat jatuh di bawah pita tersebut.
Untuk mempertahankan nilai pound, pemerintah Inggris mengeluarkan cadangan devisa, menjual dolar, dan membeli pound.
Dengan demikian, pecahlah perang antara dana lindung nilai yang menjual pound dan pemerintah Inggris yang membeli pound.
“Apa hasilnya?”
“Inggris benar-benar hancur.”
Yang pertama kehabisan uang adalah pemerintah Inggris.
Ketika cadangan devisa habis, mereka tidak punya pilihan selain menyerah. Pemerintah Inggris meninggalkan sistem nilai tukar tetap dan menyerah mempertahankan nilai tukar.
Akibatnya, Bank of England bangkrut, dan pound anjlok hampir 30%.
George Soros membeli pound sterling yang sedang jatuh, membayar kembali pound sterling yang dipinjamkan ke Inggris, dan meninggalkan pasar Inggris dengan keuntungan yang sangat besar. “Ada pepatah dari Karl Marx, sejarah berulang dua kali, yang pertama sebagai tragedi, yang kedua sebagai lelucon.”
“Apa maksudmu?”
“Peristiwa serupa terjadi kemudian di Asia, lima tahun kemudian.”
Pada tahun 1997, George Soros menargetkan Indonesia dan Thailand. Penjualan yang kejam oleh Quantum Fund menyebabkan rupee dan baht jatuh, memicu krisis keuangan Asia.
Dalam krisis ini, Korea Selatan juga mencapai titik terendah cadangan devisanya dan harus segera meminjam dolar dari IMF untuk menghindari gagal bayar.
Melalui kedua peristiwa ini, George Soros memperoleh ketenaran sebagai penari kubur dan spekulan global, menjadi legenda di kalangan dana lindung nilai.
“Strategi kami agak mirip dalam skala yang lebih besar.”
Namun, ada satu perbedaan yang menentukan di sini – peristiwa internasional yang akan datang, yaitu pemungutan suara Brexit.
Jika hasilnya tetap sama, pemerintah Inggris mungkin tidak perlu mempertahankan diri dengan melepaskan cadangan devisa dan nilai tukar akan stabil dengan sendirinya.
Sebaliknya, jika hasilnya adalah keluar, akan sulit mencegah jatuhnya nilai pound, apa pun yang mereka lakukan.
“Kita tinggal menunggu sampai hasil pemungutan suara keluar.”
***
Tidak banyak pasar yang dapat mencerna sejumlah uang yang melebihi $100 miliar dalam waktu singkat.
Pasar valuta asing sangat besar sehingga sulit dibandingkan dengan pasar saham, tetapi ketika sejumlah besar dana berkumpul dalam satu arah, harga pasar pasti akan berfluktuasi.
Spekulasi valuta asing mirip dengan bermain poker dengan kartu yang sudah terbuka sejak awal. Baik saat menyerang maupun bertahan, kedua belah pihak saling mengetahui cara dan tujuan masing-masing dengan sangat baik.
Dengan masing-masing pihak memahami strategi pihak lain, hal itu menjadi ajang pertarungan uang yang ditembakkan seperti peluru. Jika tidak ada lagi uang yang dapat dituang ke pasar valuta asing, dana lindung nilai akan merugi, dan jika suatu negara kehabisan cadangan devisa sebelum itu, negara tersebut akan menanggung kerugian.
Menang mendatangkan keuntungan besar, tetapi kalah berarti bangkrut.
Memiliki lebih banyak sekutu menguntungkan pihak penyerang. Oleh karena itu, dana lindung nilai, sebelum menyerang pasar valuta asing, mengkritik ekonomi dan masalah nilai tukar negara yang menjadi sasaran secara terbuka untuk mengumpulkan dukungan sebanyak mungkin.
Bahkan pada tahun 1992, jika Quantum Fund berdiri sendiri melawan pemerintah Inggris, orang pertama yang mengangkat tangan adalah George Soros.
Akan tetapi, banyak dana lindung nilai berpihak pada George Soros, dan pemerintah Inggris, yang tidak mampu menahan rentetan uang yang dikucurkan kepada mereka, akhirnya menyerah.
Strategi saya benar-benar berbeda dalam hal ini.
Bukan kita, melainkan warga negara Inggris yang memiliki hak suara yang dapat menjatuhkan pemerintah Inggris.
Oleh karena itu, sangat penting untuk menghindari terciptanya persepsi bahwa kekuatan spekulatif valuta asing mencoba mengeksploitasi pasar valuta asing Inggris.
Jadi, dengan membagi dana Perusahaan OTK menjadi dua bagian, kami menjual pound di satu sisi dan membeli yen di sisi lainnya.
Jika mata uang tersebut jarang diperdagangkan, nilai tukarnya akan langsung berfluktuasi. Namun, karena pound dan yen adalah mata uang utama, dengan volume perdagangan harian yang sangat besar dalam USD-GBP dan USD-JPY, kami melakukan perdagangan kami setenang mungkin dari waktu ke waktu.
Tetapi seperti kata pepatah, ekor yang panjang mudah diinjak, bukan?
Saat kami terus mengucurkan dana kami, nilai tukar mulai bergerak ke satu arah. Fakta bahwa kami melakukan perdagangan margin valas dengan uang pinjaman tersebar di seluruh industri keuangan.
Ketika nilai tukar bergerak terlalu cepat, kami harus merancang strategi yang berbeda. Untungnya, masalah ini secara otomatis diselesaikan oleh pasar.
Ketika pound sterling menjadi kurang dihargai dan yen menjadi terlalu dihargai, perusahaan-perusahaan keuangan termasuk dana lindung nilai, yang telah mengamati dengan hati-hati selama ini, mulai bertindak.
“Perhatikan orang-orang ini.”
Mereka berpihak pada pemerintah. Dengan kata lain, mereka membeli pound sterling dengan pemerintah Inggris dan menjual yen dengan pemerintah Jepang.
Dalam situasi yang umum, kekalahan kami hampir pasti pada titik ini.
Amunisi yang kami siapkan hanya 100 miliar dolar. Itu pun terbuang karena perang di kedua pasar valuta asing.
Mengingat George Soros telah menggelontorkan satu triliun dolar ketika ia memeras Inggris, tingkat modal ini tidaklah cukup.
Taekgyu berkata, “Bukankah ini situasi yang buruk?”
Aku menggelengkan kepala.
“Tidak. Justru sebaliknya.”
Pasar Valuta Asing London.
Para pedagang valuta asing sibuk menggerakkan tangan mereka untuk memproses pesanan yang melonjak.
Ketika nilai pound merosot akibat penjualan yang terus-menerus, pemerintah merespons dengan melepaskan cadangan devisa, dan lembaga keuangan lain yang memperkirakan kenaikan pound juga ikut dalam kegilaan pembelian.
Akan tetapi, saat pound mulai menguat lagi, pesanan jual besar-besaran mengalir keluar seolah-olah mereka telah menunggu.
Josh bergumam sambil memperhatikan nilai tukar yang terus berubah.
“Apakah mereka berencana untuk terus melakukan short selling selama masih ada permintaan untuk order jual?”
Jenis perdagangan spekulatif ini kini dihindari bahkan oleh dana lindung nilai. Kemungkinan keberhasilan yang menurun, ditambah dengan risiko kegagalan yang tak tertahankan, adalah alasannya.
Bukankah George Soros yang hebat pun mundur setelah menderita kerugian besar di pasar Rusia?
“Apakah Anda benar-benar berpikir Brexit akan terjadi?”
Departemen Keuangan Inggris memperingatkan bahwa jika Inggris menarik diri dari UE, nilai pound dapat turun lebih dari 10 persen.
Akan tetapi, hingga menjelang pemungutan suara, kubu Remain tetap dominan, dan tren stabil di pasar valuta asing dan saham mengindikasikan hasil tersebut.
Jika Brexit tidak terjadi…
Josh terkekeh.
“Orang-orang otaku ini mungkin akan bangkrut.”
***
Setelah menyelesaikan kelas dan dalam perjalanan keluar, saya menerima telepon dari Hong Kong.
“Senang mendengar kabar Anda, Tuan Kang. Ini Chase Southwell yang Anda sapa sebelumnya.”
CEO Golden Gate Asia menelepon saya? Sesaat, saya begitu terkejut hingga bertanya-tanya apakah saya salah dengar.
“Oh, halo.”
“Sudah lama.”
“Ya. Apakah kamu baik-baik saja?”
Kami berbasa-basi seakan-akan kami sudah dekat. Pasti tidak ada alasan baginya untuk meneleponku tiba-tiba. Setelah beberapa saat, dia langsung ke pokok permasalahan.
“Anda tampaknya tahu banyak tentang aktivitas Perusahaan OTK di pasar valuta asing.”
Saya terkekeh.
“Sepertinya rumor telah menyebar luas.”
“Saya menganggap Tn. Kang sebagai investor yang hebat. Namun, saya tidak mengerti mengapa Anda melakukan investasi yang gegabah. Berhentilah sekarang. Belum terlambat.”
Perusahaan OTK menghadapi kerugian besar di kedua pasar valuta asing. Likuidasi sekarang akan menelan biaya miliaran.
“Ini bukan dari pasanganmu, tapi dari temanmu.”
“…”
Investor legendaris Asia Chase Southwell memanggil saya sebagai teman! Kang Jin-hoo benar-benar telah menempuh perjalanan panjang.
Saya tersenyum dalam hati, berpikir begitu.
“Terima kasih atas perhatianmu. Baiklah, sebagai seorang teman, izinkan aku mengatakan satu hal.”
“Apa itu?”
“Saya bermaksud untuk menyelesaikan ini. Jadi, jangan pernah berdiri di sisi yang berlawanan dengan saya. Anda akan mengerti alasannya saat hasilnya keluar.”
Mungkin kedengarannya tidak masuk akal. Mungkin itu bisa dianggap sebagai kesombongan karena tidak mau mengakui kekalahan.
Namun, saya tulus. Setidaknya saya tidak ingin Golden Gate menderita kerugian.
Setelah beberapa saat, suara Chase terdengar.
[Semoga Anda beruntung.]
