“Eunsung Cha pertama kali mengetahui nama OTK Company saat penjualan CarOS. Eunsung Cha menjual anak perusahaan yang tidak berbeda dengan bebek buruk rupa seharga $88 juta kepada OTK Company. Bahkan belum setengah tahun setelah penjualan, ia menyadari bahwa perusahaan itu adalah angsa.
Jika OTK Company tidak turun tangan untuk mengakuisisinya saat itu, CarOS akan tetap menjadi anak perusahaan, dan Eunsung Cha dapat mengamankan teknologi inti dari pengemudian otonom.
MC Gerard Clark dari program otomotif terkenal Top Motor mengejek, ‘Eunsung Cha yang menjual CarOS ke Perusahaan OTK sama bodohnya dengan Rusia yang menjual Alaska ke Amerika Serikat.’
Selanjutnya, OTK Company menggunakan CarOS untuk langsung memasuki industri otomotif dan berkembang pesat sebagai pesaing. Selain itu, mereka juga mendapatkan berbagai macam dukungan dan berhasil membuat Ronald Stamper terpilih sebagai Presiden Amerika Serikat.
Volume penjualan Eunsung Cha di pasar AS tahun lalu adalah 1,65 juta unit, menyumbang 20% dari total volume penjualan sebesar 8,3 juta unit tahun lalu.
Volume penjualan dan pangsa pasar tahun ini serupa. Namun, sulit untuk meramalkan situasi tahun depan.
Penekanan Ronald pada proteksionisme AS dan proteksi perdagangan merupakan skenario terburuk bagi Eunsung Cha.
Ronald dengan jelas menyatakan bahwa ia akan mengenakan tarif pada mobil impor dan memberikan insentif bagi mobil yang diproduksi di dalam negeri. Hal ini berlaku tidak hanya untuk mobil tetapi juga untuk semua industri manufaktur.
Situasinya bagaikan pedang yang mengancam Eunsung Cha. Saat ini, Eunsung Cha hanya memiliki satu pabrik di Georgia, Amerika Serikat.
Di sisi lain, mereka memiliki tiga pabrik di Meksiko dan sedang dalam proses membangun satu pabrik tambahan. Sebagian besar produksi dari fasilitas ini diekspor ke Amerika Serikat.
Eunsung Cha mendapati dirinya dalam posisi sulit. Di tengah diskusi tentang penghentian pembangunan pabrik Meksiko dan pembangunan pabrik baru di Amerika Serikat, diketahui bahwa kemajuan proyek telah mencapai lebih dari 70%, dan pembangunan pabrik baru di AS memerlukan proses seperti pembebasan lahan, perekrutan, dan negosiasi dengan serikat pekerja.
Semua ini tidak akan terjadi jika bukan karena Perusahaan OTK.
Awalnya, mengira bahwa Oh Taekgyu adalah CEO, sedikit perhatian yang diberikan kepada Kang Jin-hoo. Namun, setelah menyadari bahwa Kang Jin-hoo adalah CEO, penyelidikan menyeluruh dilakukan, yang mengarah pada pengungkapan yang mengejutkan.
Ada subkontraktor bernama DHK Engineering, dan perusahaan tersebut bangkrut setelah kalah dalam perebutan hak paten dengan Eunsung Motors. Dalam prosesnya, CEO perusahaan tersebut meninggal karena pendarahan otak.
Setelah meneliti paten yang seharusnya penting itu, ternyata paten itu tidak penting. Dari sudut pandang perusahaan kecil hingga menengah, paten itu mungkin merupakan perkembangan yang diperoleh dengan susah payah, tetapi bagi perusahaan besar, paten semacam itu tidak penting lagi.
Namun, begitu Anda mulai menoleransi hal-hal ini satu per satu, hal itu tidak akan pernah berakhir.
Orang sering keliru percaya bahwa jika Anda punya uang, Anda akan menghabiskannya dengan mudah. Namun, baik orang kaya maupun perusahaan besar, seseorang tidak akan pernah menghabiskan uang secara sembarangan.
Tentu saja, mereka tidak segan-segan mengeluarkan biaya jika diperlukan. Mereka rela menggelontorkan ratusan miliar atau bahkan triliunan dolar untuk pembangunan pabrik, R&D, pemasaran, dan sebagainya.
Namun, pemborosan biaya benar-benar dihindari. Merupakan praktik umum untuk memangkas produk subkontraktor hingga ke unit terdekat demi penghematan biaya.
Subkontraktor mungkin tersedak 1 atau 2 sen tersebut, tetapi jika semua aspek dipertimbangkan, tarif biaya meningkat, dan laba operasi menurun.
Lebih jauh lagi, perusahaan kecil hingga menengah dengan teknologi inti dan hak paten terkadang menjadi kekuatan yang sangat diperlukan bagi korporasi besar, sehingga perlu menyingkirkan segala halangan sebelum situasi seperti itu muncul.
Peran subkontraktor adalah memproduksi komponen yang dibutuhkan oleh perusahaan utama, dan jika mereka mengembangkan teknologi dalam proses tersebut, wajar jika perusahaan utama memilikinya.
Bukan hanya Eunsung Motors; perusahaan besar lainnya berperilaku serupa.
Masalahnya terletak pada fakta bahwa mendiang CEO DHK Engineering adalah ayah Kang Jin-hoo. Ketika fakta ini terungkap, kekacauan pun terjadi di dalam Eunsung Motors.
“Mungkinkah itu untuk balas dendam?”
Melihat tindakan OTK Company di masa lalu, kecurigaan tersebut bukan tidak berdasar. Ketika OTK Company terjun ke dalam pertempuran akuisisi X-Cop, kecurigaan tersebut berubah menjadi keyakinan.
Eunsung Motors telah mempercayakan semua operasi keamanan kepada DS, anak perusahaan Seong Group. Namun, baru-baru ini, hubungan antara kedua grup tersebut menjadi tegang.
Dengan terpilihnya Ronald yang menimbulkan ketidakpastian pada pasar luar negeri, pentingnya pasar domestik menjadi semakin meningkat.
Eunsung Motors Group tidak hanya terdiri dari anak perusahaan tetapi juga kerajaan manufaktur besar yang mencakup perusahaan kolaboratif lapis pertama, kedua, dan ketiga.
Untuk mengelola dan mengendalikan kerajaan ini secara efektif, diperlukan sebuah perusahaan keamanan. Oleh karena itu, rencananya adalah mengakuisisi X-Cop pada kesempatan ini dan mengintegrasikannya sebagai anak perusahaan.
Penawaran awal berjalan sesuai harapan: perusahaan serupa tereliminasi, hanya menyisakan lima perusahaan terkemuka.
Eunsung Motors Group, Canline Group, KRR, RCK Bros, dan OTK Company & Golden Gate Consortium.
Sekarang, penawaran terakhir hanya tinggal dua belas jam lagi.
***
Saat ini, fokus perusahaan otomotif adalah pada mobil masa depan. Semua perusahaan didedikasikan untuk mengembangkan teknologi kendaraan listrik dan kendaraan otonom.
Startup sejenis juga bermunculan bak jamur. Lebih dari 90 persen di antaranya gagal dan menghilang, tetapi di antara mereka, ada beberapa yang benar-benar menciptakan teknologi yang tepat.
Awalnya, Eunsung Motors memperlakukan perusahaan rintisan ini dengan cara yang sama seperti mereka memperlakukan subkontraktor: menyita teknologi dan paten mereka, serta merekrut personel kunci.
Akan tetapi, meski metode ini dapat mengamankan teknologi dan hak paten secara langsung, namun dampaknya tidak bertahan lama.
Perusahaan TI terkemuka seperti Google atau NPL menghabiskan jutaan dolar untuk mengakuisisi perusahaan rintisan kecil dengan hanya beberapa karyawan, bukan karena mereka punya banyak uang, tetapi karena teknologi dapat dibeli, tetapi budaya dan filosofi perusahaan sulit ditiru. Oleh karena itu, mereka percaya akan lebih efisien untuk membeli dan mendukung seluruh organisasi, bahkan dengan biaya yang lebih tinggi.
Menyadari hal ini terlambat, Eunsung Motors membentuk tim merger dan akuisisi di bawah grup tersebut dan secara pribadi mendatangkan Han Chanyoung, yang merupakan manajer Korea dari Redstone Group, sebuah dana ekuitas swasta Amerika, bersama timnya.
Kembali di kantor pusat Eunsung Motors, pertemuan larut malam diadakan untuk menentukan harga penawaran.
Di ruang rapat, termasuk lima anggota tim, termasuk Han Chanyoung, menganalisis data hingga akhir untuk menentukan harga penawaran. Mereka semua adalah talenta papan atas dengan pengalaman luas dalam merger dan akuisisi.
Mereka harus membelinya.
Tetapi mereka harus membelinya semurah mungkin.
Peran mereka adalah memecahkan dilema seperti ini.
Han Chanyoung juga tetap berada di ruang rapat alih-alih pulang.
Barangkali bukan hanya Grup Eunsung saja, melainkan perusahaan lain juga yang akan menentukan harga penawaran hanya pada menit-menit terakhir.
“Di antara keempat perusahaan tersebut, siapa pesaing terkuatnya?”
Menanggapi pertanyaan Han Chanyoung, Ketua Tim Seo Sangwon menjawab, “RCK Bros.”
“Bagaimana dengan perusahaan lainnya?”
“KRR tidak peka terhadap situasi Korea. Mereka merasa sulit untuk mengeluarkan uang dalam jumlah besar karena mereka kurang memahami pasar. Canline Group baru-baru ini mengganti perwakilan Korea mereka dengan Lee Jongho. Mengingat tawaran ini merupakan debut mereka, mereka mungkin tidak akan bertaruh dalam jumlah besar.”
“Bagaimana dengan Perusahaan OTK dan Konsorsium Golden Gate?”
“Golden Gate adalah bank investasi. Meskipun memiliki anak perusahaan dana ekuitas swasta, merger dan akuisisi bukanlah bisnis utamanya. OTK Company juga memiliki pengalaman dalam modal ventura, tetapi mereka belum pernah mengalami transaksi sebesar itu sebelumnya.
CEO Perusahaan OTK, Kang Jinhoo, masih berusia dua puluhan, sementara Oh Hyunjoo, kepala cabang Golden Gate Korea Selatan, berusia tiga puluhan.
Sungguh mengesankan bahwa mereka telah mencapai posisi seperti itu di usia muda, tetapi di sisi lain, itu berarti mereka berdua kurang pengalaman praktis.
Mendengarkan percakapan itu, Han Chanyoung menemukan cara dunia cukup menarik.
‘Jika DHK Engineering tidak gagal dan CEO-nya masih hidup, apakah Kang Jinhoo akan bersekolah?’
Jika demikian, CarOS mungkin masih belum dikenal, dan Ronald tidak akan terpilih.
Pada akhirnya, semuanya hanya spekulasi. Yang penting adalah menyelesaikan masalah yang ada saat ini.
“Di sisi lain, RCK Bros, sebagai dana ekuitas swasta Korea, memiliki pemahaman mendalam tentang pasar Korea. Tidak perlu dijelaskan lebih lanjut tentang Ketua Ryu Cheol-gyun dan Wakil Ketua Shin Byeong-doo.”
“Bukankah RCK Bros menawarkan harga terendah di antara perusahaan-perusahaan dalam penawaran awal? Mungkinkah mereka kekurangan kekuatan finansial?”
Meskipun jumlah tawaran awal tidak diungkapkan kepada publik, perusahaan-perusahaan tersebut telah memiliki kesepahaman di antara mereka.
Biasanya, dana ekuitas swasta mengumpulkan setengah dari dana akuisisi dari mitra terbatas (LP) dan mengamankan setengah sisanya melalui pinjaman bank senior.
Baru-baru ini, RCK Bros telah menghabiskan sejumlah besar dana melalui sejumlah merger dan akuisisi dengan perusahaan-perusahaan China. Hal ini dapat membebani mereka.
Namun, Ketua Tim Seo Sangwon memiliki perspektif yang berbeda. Setelah bekerja di Redstone Group selama 20 tahun terakhir, ia memahami cara kerja dana ekuitas swasta lebih baik daripada siapa pun.
“Kita tidak boleh berpuas diri. Sangat mungkin strategi ‘Low Ball’ akan digunakan untuk menipu pesaing dengan menawarkan jumlah yang rendah pada penawaran awal dan kemudian menaikkannya pada penawaran akhir.”
Terutama karena Wakil Ketua Shin Byeong-doo secara pribadi mengawasi transaksi ini, niat untuk mengakuisisi tampak pasti. Setidaknya dari sudut pandangnya, tidak ada niat untuk menaikkan harga hanya untuk menariknya nanti.
RCK Bros telah menunjukkan diri sebagai pemain yang berani di masa lalu. Ketika mereka menganggap kesepakatan itu perlu, mereka berani berinvestasi dan meraih kemenangan yang tak terduga.
“Menurutmu berapa harga yang harus kita tawarkan?”
Hingga sebelum penawaran dimulai, mereka menganggap $2,7 miliar sebagai batas atas. Namun, berdasarkan hasil penawaran awal, $2,7 miliar hampir seperti batas bawah.
Siapa pun yang mengambilnya, mereka harus mengeluarkan uang lebih dari itu.”
Pemimpin tim Seo Sang-won akhirnya berbicara setelah pertimbangan panjang.
“Menurut pendapat saya, jumlahnya paling sedikit 2,8 miliar dolar, tetapi mungkin bahkan 2,85 miliar dolar.”
Apakah 3,8 triliun atau 3,135 triliun?
Dari segi jumlah, akuisisi ini adalah yang terbesar dalam sejarah Eun Sung-cha.
Bahkan bagi konglomerat terbesar kedua di industri ini, berinvestasi dalam triliunan dolar merupakan beban yang signifikan. Jumlah yang awalnya diperkirakan dalam kisaran 2 triliun dolar tiba-tiba telah melampaui 3 triliun dolar.
Dan bukan hanya itu saja, jumlahnya terus bertambah hingga ratusan miliar.
Baik 30.000 won atau 31.000 won, perbedaannya tidak signifikan. Apakah Anda benar-benar akan menawar lebih dari 1.000 won?
Tetapi mengubahnya menjadi 3 triliun atau 3,1 triliun akan mengubah pembicaraan sepenuhnya.
Meskipun hanya 3%, satu miliar cukup untuk membeli seluruh perusahaan yang terdaftar di KOSDAQ.
Mengingat jumlahnya yang cukup besar, kehati-hatian tidak dapat dihindari.
“Berapa banyak yang harus kita keluarkan untuk mengamankan kemenangan?”
“Jumlahnya 2,88 miliar dolar.”
Han Chan-young menatapnya tajam.
“Apa kamu yakin?”
Pemimpin tim Seo Sang-won mengangguk dengan percaya diri.
“Ya.”
Ia juga yakin jumlah ini akan mencukupi.
Tetapi…
Entah mengapa dia tidak dapat menghilangkan kekhawatirannya terhadap Perusahaan OTK.
“Apa yang sebenarnya dipikirkan Kang Jin-hoo?”
Apakah tujuannya benar-benar untuk memperoleh atau hanya sekadar menaikkan harga?
Dalam penawaran utama, jika harga penawaran jauh lebih tinggi daripada perusahaan peringkat kedua, bahkan jika akuisisinya berhasil, mereka mungkin menghadapi kritik.
Mungkin ini kekhawatiran yang tidak perlu, tetapi kepastian tidak ada salahnya.
“Saya pikir lebih baik mengeluarkan tambahan 50 juta dolar.”
Seo Sang-won mengangguk setuju.
“Itu terlalu berlebihan. Tidak perlu sejauh itu.”
Han Chan-young berkata dengan tegas.
“Saya bertanggung jawab. Kita harus memenangkan tawaran untuk X Cop.”
***
Ada beberapa metode untuk penjualan korporat.
Metode yang umum digunakan untuk properti berskala besar adalah Progressive Deal. Metode ini melibatkan persaingan antara dua atau tiga perusahaan yang telah lolos lelang awal dengan jumlah tertentu di atas harga penawaran.
Memanfaatkan Dilema Tahanan dalam proses penjualan memiliki keuntungan dalam memaksimalkan harga akhir.
Semakin tinggi jumlah yang ditawarkan masing-masing pihak, semakin tidak menguntungkan bagi mereka. Namun, karena masing-masing pihak tidak mengetahui berapa jumlah yang ditawarkan pihak lain, mereka harus mengasumsikan jumlah yang lebih tinggi untuk mengalahkan mereka.
Jika ada cukup waktu, Morgan Stanley, agen penjualan, kemungkinan akan memilih metode ini. Namun, Typo Group sangat membutuhkan uang tunai sebelum akhir tahun.
Oleh karena itu, mereka memutuskan untuk menggunakan format lelang tertutup, di mana penawar tertinggi pada penawaran awal menang. Dalam kasus ini, penawar yang mengajukan satu sen lebih banyak akan memenangkan penawaran.
Hyunju mendelegasikan tugas menentukan harga penawaran kepada saya. Sementara yang lain mungkin menganggapnya sebagai CEO dan COO yang berunding semalaman untuk menetapkan harga penawaran, saya menghabiskan malam bermain-main dengan Taekgyu dengan membiarkan bagian untuk jumlah kosong pada dokumen di kantor.
Saat aku meletakkan gamepad dan berbaring di sofa, aku bergumam,
“Berapa harga yang harus kita tawarkan?”
Taekgyu menjawab seolah sudah jelas, “Menambahkan satu dolar saja sudah cukup, kan?”
“Kenaikan tawaran minimum adalah $100.000.”
“Kalau begitu, mari kita tambahkan lagi tepat $100.000. $2.930.100.000.”
“Tapi bagaimana jika tawaran Eunsung Cha adalah yang tertinggi? Bagaimana jika KRR, Canline Group, atau RCK Bros menawar lebih tinggi?”
“Kalau begitu, kita mundur saja.”
“… ”
Itu poin yang valid. Bagian itu di luar kendali saya.
Dengan perbedaan hanya $100.000, saya penasaran bagaimana reaksi Eunsung Cha.
Cincin!
Interkom di meja berdering. Panggilan itu dari lobi.
Taek-gyu menekan speakerphone.
[Sebuah pengiriman telah tiba di Hwangmungak.]
Biasanya, demi alasan keamanan, kiriman atau paket diterima di lobi lalu diantar. Namun, Taek-gyu tidak mempermasalahkannya dan memerintahkan mereka untuk mengirimkannya.
Kecuali Anda menggesek kartu di tengah, lift tidak akan berhenti di lantai lainnya.
Setelah menunggu sebentar, seorang pengantar restoran Cina yang membawa kotak makan siang besi datang ke lantai 38.
Dia mungkin tidak menyangka bahwa seseorang di kantor CEO telah memesan jjajangmyeon, karena pengantar itu melihat sekeliling dengan heran.
“Pesananmu sudah sampai… Kamu yakin memesannya di sini?”
“Ya. Silakan tinggalkan di sini.”
Jjajangmyeon, jjamppong, tangsuyuk, dan pangsit goreng diletakkan di atas meja secara berurutan.
“Kami tidak memesan pangsit goreng.”
“Ini layanan gratis.”
“Oh! Aku akan memberi tahu staf untuk memesan lebih banyak dari sini.”
Tukang antar itu pun menundukkan kepalanya dengan gembira mendengar perkataan Taek-gyu.
“Terima kasih, Ketua! Saya akan bekerja keras.”
Sepertinya presiden perusahaan datang sendiri untuk pengirimannya.
“Anda bisa mengembalikan piring-piring itu ke lobi nanti.”
“Ya. Silakan menikmati makanan Anda.”
Setelah pengantar makanan pergi, kami duduk mengelilingi meja dan membuka bungkus plastiknya. Sudah lama saya tidak makan jjajangmyeon.
Saya tidak pernah menyangka kami akan berakhir memesan ke kantor CEO juga.
“Apakah menurutmu eksekutif dari perusahaan besar pun terkadang memesan jjajangmyeon untuk camilan larut malam?”
“Saya meragukannya.”
Kata Taek-gyu sambil mencampur jjajangmyeon.
“Pikirkanlah. Baik Anda punya uang atau tidak, jjajangmyeon rasanya enak untuk semua orang. Apakah Anda benar-benar berpikir para eksekutif perusahaan besar tidak akan menyukainya?”
“…..”
